Pytania o dzień dywidendy w spółce akcyjnej wciąż do mnie powracają, więc postanowiłem rozwiać wątpliwości, które wiele osób wciąż ma. Jeśli masz więcej wątpliwości dotyczących dywidend, polecam Ci artykuł o wypłacie dywidendy.
Co to jest dzień dywidendy?
Dzień dywidendy to dzień, w którym należy mieć akcje na rachunku, aby zyskać prawo do dywidendy za poprzedni rok obrotowy. Dzień dywidendy jest określany przez Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy.
W jakim terminie może być wyznaczony dzień dywidendy?
Dzień dywidendy nie może być wyznaczony później, niż w terminie dwóch miesięcy od dnia uchwały o podziale zysku (art. 348 § 2). W przypadku publicznej spółki akcyjnej (spółki notowane na giełdzie) ten termin wynosi nie mniej niż 5 dni i nie więcej niż 3 miesiące (art. 348 § 4). Uchwały o podziale zysku podejmowane są najczęściej w pierwszej połowie roku kalendarzowego – nie wcześniej, niż po zatwierdzeniu sprawozdania finansowego (na które spółka ma 6 miesięcy od dnia bilansowego).
Kiedy trzeba kupić akcje, aby otrzymać dywidendę?
Jeśli chcesz uzyskać prawo do dywidendy, musisz być posiadaczem akcji w dniu dywidendy. Aby być posiadaczem akcji w dniu dywidendy, musisz je kupić odpowiednio wcześniej – aby zdążyły się rozliczyć w KDPW. Od 06.10.2014 roku obowiązuje 2-dniowy okres rozliczenia (wcześniej 3 dni). Zatem, jeśli nie ma masz akcji na rachunku, musisz je kupić najpóźniej 2 dni sesyjne wcześniej. Jeśli przykładowo dzień dywidendy przypada w piątek, musisz kupić akcje najpóźniej w środę. Analogicznie, jeśli nie chcesz otrzymać dywidendy, musisz je sprzedać najpóźniej 2 dni sesyjne wcześniej (odnosząc się do powyższego przykładu – w środę).
Okres rozliczenia może być krótszy, niż 2 dni (D+2) – w przypadku transakcji pakietowych (D+1 lub nawet D+0). Są to jednak specyficzne zlecenia – wymagają znalezienia sobie wcześniej imiennego kontrahenta oraz opiewają na 250 tys zł lub więcej. Ponadto, akcje można przenieść na rachunek tego samego dnia w przypadku nabycia akcji w oparciu o umowę cywilno-prawną. Są to jednak sytuacje wyjątkowe i w 99% przypadków nie będą interesowały przeciętnego inwestora.
Jak długo muszę trzymać akcje?
Jeśli chcesz otrzymać dywidendę musisz trzymać akcje do końca dnia sesyjnego, wypadającego 2 dni przed dniem dywidendy (pomijamy transakcje pakietowe i inne szczególne przypadki). Jeśli przykładowo dzień dywidendy wypada w piątek, musisz trzymać akcje do końca środowej sesji – możesz je sprzedać dopiero w czwartek. W czwartek następuje „odcięcie” dywidendy. Kurs odniesienia zostaje przez giełdę pomniejszony o wartość dywidendy, a akcje są już notowane bez prawa do dywidendy.
Jakie formalności trzeba wypełnić, aby otrzymać dywidendę?
Nie musisz wypełniać żadnych formalności. Jeśli nabyłeś prawo do dywidendy (posiadałeś akcje w dniu dywidendy), dywidenda zostanie automatycznie przelana na twój rachunek maklerski. Dywidenda, która wpływa na rachunek, będzie pomniejszona o podatek „Belki” (pobiera go dom maklerski i przekazuje do Urzędu Skarbowego).
Gdzie można znaleźć informację o dniu dywidendy?
Informacje o dniu dywidendy spółki podają do wiadomości w formie komunikatów bieżących w systemie ESPI/EBI. Można je znaleźć np. na stronie PAP oraz przeważnie na stronach poszczególnych spółek. Poza tym można je znaleźć na popularnych portalach giełdowych, np. Stockwatch.
Dzień dywidendy a termin wypłaty dywidendy
Zgodnie z kodeksem spółek handlowych dywidenda powinna być wypłacona najpóźniej w ciągu 3 miesięcy od dnia dywidendy. Przeważnie wypłata następuje dużo szybciej. Zasada IV.Z.16 kodeksu „Dobre praktyki spółek notowanych na GPW” określa, że dzień dywidendy i termin wypłaty dywidendy powinny być tak ustalone, aby okres przypadający pomiędzy nimi był nie dłuższy niż 15 dni roboczych. Niektóre spółki wypłacają dywidendę ratalnie, aby jak najdłużej zatrzymać gotówkę w spółce.
Art. 348 par. 4 „Zwyczajne walne zgromadzenie spółki publicznej ustala dzień dywidendy oraz termin wypłaty dywidendy. Dzień dywidendy może być wyznaczony na dzień przypadający nie wcześniej niż pięć dni i nie później niż trzy miesiące od dnia powzięcia uchwały. Termin wypłaty dywidendy może być wyznaczony w okresie kolejnych trzech miesięcy, licząc od dnia dywidendy.” Tak więc od uchwały o zysku do dnia dywidendy może minąć max 3 miesiące, a nie 2 🙂
Natalia,
Bardzo dziękuję za Twoją czujność! Z jednej strony prawdą jest, że dzień dywidendy nie może być wyznaczony później niż w terminie dwóch miesięcy, licząc od dnia powzięcia uchwały o podziale zysku (art. 348 §2). Jednak w przypadku spółek PUBLICZNYCH jest tak, jak napisałaś (min 5 dni, max 3 miesiące – art. 348 §4) i zdecydowanie warto to dodać, co niniejszym uczyniłem 😉
Panie Arturze,
Jestem laikiem zbierającym informacje o zasadach funkcjonowania giełdy z późniejszym zamiarem zainwestowania pewnych środków. Ostatnimi czasy spółki bankowe wypłaciły dość pokaźną dywidendę rzędu 6-7%. Czy w takim razie wystarczy zakupić akcje na kilka dni przed ogłoszonym dniem dywidendy, otrzymać częściowy zysk i potem możemy je od razu sprzedać? Jak to działa w praktyce? Gdyby było tak kolorowo to domyślam się, że wszyscy by tak robili 🙂 Proszę o naświetlenie tematu.
Pozdrawiam serdecznie.
Radek, Masz rację, to byłoby zbyt piękne 🙂 Aby uzyskać prawo do dywidendy akcje musisz posiadać na zakończenie dnia dywidendy (dnia ustalenia prawa do dywidendy). Aby posiadać je na rachunku w tym dniu, musisz kupić je najpóźniej 2 dni robocze wcześniej (2 dni trwa rozliczenie). Jednak po po ustaleniu prawa do dywidendy kurs akcji jest korygowany o wartość dywidendy (więc jeśli kurs wynosił 40zł, dywidenda 5 zł, to kurs zostanie przez Giełdę automatycznie pomniejszony do 35 zł). W tym momencie można powiedzieć, że nominalnie wychodzisz „na zero”, bo otrzymasz dywidendę, ale kurs akcji został pomniejszony o wartość dywidendy. Mało tego,… Czytaj więcej »
Dzień dobry, podobnie jak Pan Radek, dopiero zbieram informację, przed przystapieniem do inwestowania. Miałem podobne odczucie co przedmówca, przeczytałem Pańska odpowiedź, i nasunęło mi się jeszcze jedno pytanie. „Jeśli przykładowo dzień dywidendy wypada w piątek, musisz trzymać akcje do końca środowej sesji – możesz je sprzedać dopiero w czwartek. W czwartek następuje “odcięcie” dywidendy. Kurs odniesienia zostaje przez giełdę pomniejszony o wartość dywidendy, a akcje są już notowane bez prawa do dywidendy.” Sprzedając akcje w czwartek, otrzymam dywidendę oraz uniknę korekty kursu, który nastąpi w piątek?:) Czy to również byłoby zbyt piękne? Korzystając z okazji, bardzo dziękuje za wartościowy artykuł… Czytaj więcej »
„Sprzedając akcje w czwartek, otrzymam dywidendę oraz uniknę korekty kursu, który nastąpi w piątek?:) Czy to również byłoby zbyt piękne?”
Korekta kursu następuje już w czwartek na otwarciu. Pozdro 😉
[…] Oznacza to, że posiadając 1 akcję otrzymamy 2,4 zł. Jeśli posiadamy 10 akcji (jak w Portfelu Stasia), to dostaniemy 24 zł. Tu przechodzimy do istotnych terminów, o których trzeba pamiętać, aby mieć prawo do otrzymania dywidendy. Bardzo dobrze opisuje to Artur Wiśniewski na blogu stockbroker.pl (https://stockbroker.pl/dzien-dywidendy/). […]
A, w którym dniu następuje odcięcie dywidendy od kursu?
Jest zaznaczone na wykresie i opisane w tekście.
A faktycznie. Dzień przed dniem dywidendy.
Grafika robi za 1000 słów i wszystko mi wyjaśniła, artykuł powinien składać się wyłącznie z niej. Dobrze, że tutaj trafiłem, bo czytając kilka innych stron w temacie ‚odcięcia dywidendy” aż się zdenerwowałem galimatiasem pojęć i stylu pisania tekstu.
Dzięki 😉
Bardzo czytelny artykuł. Przyszło mi do głowy takie pytanie: otrzymuję dywidendę z GPW, ale w walucie innej niż złoty – rozumiem, że broker przewalutuje mi to po kursie NBP z dnia poprzedniego, podobnie jak przy obliczaniu podatku od dywidend z giełd zagranicznych?
Broker przelicza po kursie bieżącym. Robiąc rozliczenie podatkowe należy samodzielnie przeliczyć wartość dywidendy w walucie obcej po kursie z NBP z dnia poprzedniego.
Witam
Czy kupując akcje Stalexport Autostrady 30.03, ex date 08.04, a sprzedając 07.04 należy się diwidenda ????
Artur,
poproszę o wyjaśnienie jednej kwestii, chodzi o samo odcięcie dywidendy przez giełdę – co przez to rozumiemy? Kurs jest dyktowany przez sprzedających i kupujących, czy to oni „czuwają” i pomniejszają swoje zlecenia o dywidendę? Idę o zakład, że wszyscy by nie pamiętali by zaktualizować zlecenia. Z drugiej strony nie widzę jak Giełda miałaby „zaniżać” kurs o wartość dywidendy. Jak to rozumieć?
Korekty kursu o dywidendę dokonuje sama Giełda, NIE uczestnicy rynku (siłami popytu i podaży).
To, co robi Giełda, to po prostu dostosowanie kursu do operacji finansowych na papierach danej spółki. Nie wiem jak inaczej to wytłumaczyć. Tak to po prostu działa. 🙂
Giełda nie obniża kursu, kurs sam naturalnie spada siłami popytu i podaży. Jedyne, co robi giełda, to zmienia kurs odniesienia. Jeśli akcje kosztowały 110 zł. a dywidenda wynosiła 10, to po dniu dywidendy kurs naturalnie spadnie do 100 (w praktyce różnie z tym bywa) i wtedy giełda pokaże zmianę kursu 0, a nie -9%. Jeśli kurs spadnie do 95, pokaże -5%, a jeśli do 107, to pokaże wzrost o 7%, bo kurs odniesienia to 100, a nie 110.